间接投资国债的第二种方式就是投资国债交易型开放式指数基金(.ETFs)，.ETFs是一种跟踪"标的指数"变化，且在证券交易所上市交易的基金。有些债券ETFs还跟踪特定的久期，例如，Ameristock/Ryan五年期国债指数基金(代码:GKC)，这只基金跟踪大多数最近拍卖的五年期国债;而iShare雷曼1-3年期国债指数基金(代码:SHY)，则跟踪雷曼兄弟1-3年期国债指数，这一指数反映的是美国国债市场中久期为1-3年国债的短期收益率。

　　1.如何购买国债ETFs

　　通过购买跟踪特定久期的国债ETFs，可以帮助投资者将自己的债券投资处在合适的特定久期。投资国债ETFs，投资者应该注意跟踪的指数会随着新的国债拍卖结果而变化，那么国债ETFs收益会好过指数。原因在于，新交易的国债价格相对市场价有部分尴价，导致指数在国债拍卖后表现稍差。

　　2008年5月1日，基金公司ProFundsGroup发行的两只国债.ETFs，对中长期国债做空。这两只基金分别为UJtraShortLehman7-10年期国债基金(代码:.PST)，以及UlLraShortLehman20+国债基金(代码:TBT)。基金投资者在国债价格下跌时获利。投资这些基金所获得的收益是所对应日指数变化的反向两倍。也就是说，如果7-10年期国债指数以及20+国债指数下跌了1%，那么投资该国债ETFs基金的投资收益是2%(扣除费用前);反之亦然。这两只基金的优势在于，投资者不用在经纪公司开设保证账户就可以在债券市场做空。购买这些国债ETFs的基金份额就如同在交易所买股票一样简单，但必须谨慎风险，一旦Lehman债券指数上涨而非下跌，就会造成本金损失，尤其是当指数与收益存在两倍杠杆的时候。

　　同普通股票一样，国债ETFs在证券交易所买卖，投资者可以在交易时间内买卖基金份额。

　　2.投资国债ETFs的注意事项

　　(1)国债ETFs买卖是通过经纪商交易的，每次交易都要收取佣金。

　　(2)投资之前，投资者应对比感兴趣的各种国债ETFs的买卖价差，价差越小则成本越少。一般而言，价差的大小也反映了交易的活跃度，越小的价差表明交易越活跃，反之亦然。

　　(3)投资者应仔细研读招股说明书(可以从网上下载)，对比不同国债ETFs的费用，选择成本最低的国债ETFs。先锋集团就发行了成本最低的国债ETFs:佣金费用0.11%+买卖价差0.07%=O.18%。与0.5%的成本相比，每100美元的收费分别为0.18美元和0.5美元。给股东分派股息时，就会按比例扣除这些费用。国债收益率相对较低(根据不同期限一般为3.5%-4.5%)，从分红中扣除这些费用，随着时间的推移，各国债之间的区别就会拉大。

　　3.国债ETFs的凤险国债没有信用和违约的风险。然而，投资国债ETFs，一旦卖出基金时的价格跌破买人价就会损失投资本金。市场利率也会给国债ETFs的价格带来影响，基金所持国债的久期越长，受利率变化的影响越大。

　　4.国债ETFs的优点

　　(1)具有灵活的实时价格和交易信息，可以在交易时间内买卖。

　　(2)投资者不需投入大量资金购实基金股份。

　　5.国债ETFs的缺点

　　由于买卖国债ETFs要交付佣金及其他费用，所以国债ETFs的收益比同久期的个别国债收益要低。