本来，减持比重过高的国有股权和变卖国有资产来补充社保基金，是一个好主意。但是，眼睛只盯着上市公司的国有股，而且减持价格越搞越高(1994年的陆家嘴和1999年的申能股份与云天化模式，还是按净资产价回购，到了当年的中国嘉陵和黔轮胎，开始了净资产之上、10倍市盈率之下的新模式，配售价格上了一个台阶。眼见国有股出售换个法子就可以多卖钱，又得陇望蜀，盯上了更高的市场价)。这样，在财政部(当时还未成立国资委)主导下，这个减持补充从一开始就变了味。

2001年6月12日，国务院正式发布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法，规定凡国有持股企业，在首次发行和增发股票时，均应按融资额的10%出售国有股，收人全部上缴全国社保基金。其中办法第六条明确规定，"国有股减持原则上采用市场定价方式"。这样就正式拉开了国有股市价减持的大幕。

办法出台时，财政部长等重量级官员发表公开讲话，强调国有股减持不会影响股市繁荣稳定。长期主张国有股减持的学者更普遍持肯定态度。证券市场上许多人也认为短期虽可能有冲击，但中长期却是利好。因此，办法出台后，市场反应平静，股指还在继续攀升，并创出新高。不过到7月中下旬，特别是24日，北生药业等4家国有企业宣布将在IPO中按新股发行价存量发行10%的国有股、需吸纳上缴社保37431万元后，股指开始调头快速跳水下行，市场人士也开始纷纷转向明确反对国有股市价减持。