世界知名大企业,几乎都是通过上市融资,进行资本运作,为什么要先进行这一步?
企业在上市前可能会进行几轮私募融资,这些私募行为可以统称为上市前私募。其中,在企业的初创和成长阶段进行的培养型私募风险较高,而当企业发展成熟,并已经迈向了即将上市的门槛,这时所进行私募融资被称为Pre-IPO。Pre-IPO的风险相对较小,其投资人可能是培养企业的私募投资者,也可能会有新的专门从事Pre-IPO的私募投资人进驻。
大多数中国企业在海外上市前都会先操作私募融资,上市前先进行私募融资的原因有3个:
第一、在上市前引入战略投资人能够提升公司整体形象,提高上市时股票发行价格和融资效果。海外战略投资人一般为海外上市公司或是知名风险投资基金,在资本市场上对公众投资人具有明显的号召力,甚至很多战略投资人还能为公司提供业务上的支持和帮助。如交通银行最近在香港上市就先引入了战略投资人汇丰银行,从而获得了较好的融资效果和后市表现。
第二、在上市前引入战略投资人能够获得海外重组所需要的外汇资金。以往的红筹操作都是以原股东设立境外壳公司,境外壳公司再收购国内企业,收购过程需要外汇资金,战略投资人的资金可做这一用途。
第三、在上市前引入战略投资人能够获得上市费用。企业在运营中如果支付大量费用可能会给公司现金流带来压力,如果在海外引入战略投资人就可在海外直接支付费用,较为简便。
【中旭文化网融资上市培训讲师韩伟华】