【合伙人制度合伙人培训师讲师高定基整理分析分享】 吴长江，前雷士照明控股有限公司总裁，广东十大经济风云人物。2015年，涉嫌挪用资金被捕，等待他的将是一段铁窗生活。

先简单回顾下吴长江和雷士照明的历程。

1965年，吴长江出生，重庆人，西北工业大学毕业。

1992年，下海深圳，从保安开始，后在广州灯饰厂工作。

1994年，六人凑了10万元成立惠州明辉电器公司，生产变压器。

1998年，吴长江和两个同学凑了100万，成立雷士照明，吴长江占股45%。

2005年，吴长江和公司两位合伙人出现分歧，两股东各拿8000万元离开。

2006年，亚盛投资毛区健丽通过厉害手法投资994万美元，占股30%。

2006年，软银赛富投资2200万美元，占股35.7%。

2008年，高盛与软银赛富联合投资4656万美元，共持股47%。

2010年，雷士照明登陆香港联交所上市。

2011年，吴长江持股仅15.3%。

2012年，吴长江辞职，离开一手创建的公司。

2012年，雷士开始内斗，市值缩水严重。

2015年，吴长江涉嫌挪用资金被捕。

2016年，吴长江受审。

吴长江股权太少，从董事会出局是必然的。但吴长江不死心，穷尽办法重回雷士，并联手王冬雷挤走阎炎，最后和王冬雷决斗，吴长江争斗失败。雷士故事如果拍成电视剧，一定精彩万分。

当年，吴长江和两个同学凑了100万成立雷士照明。吴长江出了45万，占股45%；两个同学出了55万，占股55%。吴长江最开始的错误就是这里：股权分配失策。当然，那时的吴长江没有经验可借鉴，也没想那么多，反正同学好说话。其实，太多的案例，不是败于同学朋友，就是败于兄弟，甚至亲人。所以，吴长江当时要是看了比尔·盖茨创业时的股权分配也许就不会有后来的悲情故事。

吴长江的两个同学不参加具体的管理，仅仅是出了钱，而吴长江有很多年的经营管理经验，也出了最多的钱。所以，吴长江完全可以要求占股51%以上，甚至更多。而且，在那个年代，凭吴长江的能力，没有两个同学的投资，也是完全可以做起来的。毕竟，1998年45万元，在当时已经是一笔巨款了。

由于合伙人股权分配的失误，没有前瞻性眼光的同学拿1.6亿元走人，导致吴长江的资金紧张，不得不融资。融资时又出现一个大的失误，就是首次融资就出让30%的股权。在今天我们都很清楚，这是非常不妥的。不管对投资人还是创始人，或者是后来的投资人都是不利的，会影响公司的估值、继续融资和上市价值。很多投资人投钱时，以为股份越多越好，其实是不对的，因为这会直接影响接下来的公司融资和估值，导致双输局面。

接下来，吴长江继续融资，并出让47%的股权，上市后，股份不断降低，最后失去大股东地位，被董事会赶出去也是顺理成章的事情。成业融资，败也融资。

吴长江的结局和真功夫的蔡达标相似，创立一个优秀的企业，最后被合伙人送进进监狱。其实，吴长江只要在开始的时候，稍微调整一下合伙人的股权分配，就不会有今天的悲情局面。

所以，合伙人创业，拒绝平分股权，拒绝根据投入资金多少衡量股权。在创业开始时，一定要确保主创始人的股权至少不低于51%。还有，出让股权时，最好签署表决权委托协议，把股东表决权留下。否则，将后患无穷。

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