供应链金融的开展有效缓解了中小微企业的融资困境，同时帮助银行实现了差异化竞争，开拓中小企业市场，利用高附加值的产品绑定核心企业和客户群体。而核心企业在供应链资金流中充当协调者的身份，协调上下游企业的资金流动，在供应链金融中发挥着核心的作用，通过自身的筛选使风险可控。

但是供应链金融为什么会在这个时点产生呢?我们知道供应链金融的产生很大程度上是为了缓解中小微企业的融资困境，除此之外，还有几个因素：一、经济增速放缓，产能全面过剩，行业风险过大，上下游企业账期过长，赊欠严重;二、银行利率市场化，竞争日渐激烈，服务中小型企业的需求增加;三、互联网对于供应链金融的影响;四、传统企业转型动力强，金融业务的开拓;五、融资租赁、保理、P2P 等金融业态崛起为供应链金融提供新的资金来源。而这其中最主要的要数互联网对供应链金融的影响。供应链金融本质上还是金融，互联网供应链金融的线上化并不改变供应链金融的实质，但改变了业务模式和风险管理的技术。一是在线化可以使银行获得信息效率提高、加快放贷速度，简化操作，降低线下操作风险;二是银行对接供应链数据可以得到实时的业务交易信息，比如订单情况、发货情况、库存情况、终端销售情况等。基于上述数据，可以建立一个包含多个关注指标的实时预警体系;三是大数据分析对风险管理的改善，进一步解决信息不对称的问题。

供应链金融理想的情况下是利用互联网的便捷技术，并通过核心企业的数据分享，使上下游企业实现数据同步，信息共享，加上第三方平台和银行的介入，核心企业便可协调上下游企业的资金流动。这个理论设想如同经济学上的理性人假设，是在一定的心理预期的设定下，把各个因素按照自己的要求设定为固定值，这样得出的结果才是在预期之内。但是现实中我们发现这个操作如果可以顺利运行需要一定的条件，那就是我们假设的各个因素都是在理性预期之内的，否则任何一个因素的变动都会导致供应链金融的进程与我们的初衷相悖。

例如银行自建式供应链金融解决方案往往基于标准化程度高的企业，如汽车行业，主机厂对供应链有很强的掌握能力，和零配件厂之间已经存在成熟的规则，零配件的供应和调度有系统地衔接。然而多数行业的供应链没有数据标准，采用自己的 ERP、经销商管理系统和数据规则，个性化服务要求高，工作量大。因此银行倾向于做供应链中相对业务量明确、资信较好、上下游业务量大的企业，覆盖的深度和广度有一定局限性。

但同时我们也应该看到银行开展供应链金融的优势。银行开展供应链金融业务最明显的优势是资金、支付结算手段、客户资源和金融专业性(包括识别、计量、风险管理)。除此之外，相比核心企业可能只覆盖一级供应商和经销商，银行可以辐射到更深层次的产业链部位。银行供应链金融可以实现跨行业，而核心企业开展自身行业生态之外的供应链金融业务难度高于银行，而核心企业如果仅针对于自身产业链开展的融资业务，则很容易触及天花板，因为一个供应链内的融资需求是有限的。

还有就是核心企业在长期的经营过程中拥有大量的资源，在建立好信息化的系统之后，更大的壁垒在于系统建设后的运营，即上下游会不会配合把这个信息进行一个完整的、真实的采集，而不发生操作风险。拥有仓储物流资源的企业可以基于对货物的控制开展现货类融资。核心企业想要做好供应链金融，除了系统建设、系统运营能力、仓储物流资源之外，更关键的是对上下游的掌控能力。

相对于银行，核心企业做供应链金融具有先天优势，开展供应链金融服务的初始成本更低，响应速度也更快。借由多年的行业类，对上下游企业的经营状况有充分的了解，初期甚至不需要过于复杂的风控手段，如果对象是自身上下游的企业则更是如此。很多企业针对于供应商和经销商已经建立了信息化系统，拥有大量的中小型企业经营状态的信息，而且这种信息是动态的、明细的交易数据，可以对链上成员进行实时评估。核心企业的话语权和掌控能力越大，这类信息的真实性和完善性就越高，征信的价值就越大。无论是自用还是协作银行，都具有无可比拟的优势。若涉及到现货质押类的服务，企业对于货物的识别和处置能力是另一优势，这也是金融机构不能轻易具备的。

通过以上分析我们可以得出，银行开展供应链金融业务最明显的优势是资金、支付结算手段、客户资源和金融专业性。核心企业由于多年的行业积累，做供应链金融具有先天优势，开展供应链金融服务的初始成本更低，响应速度也更快。但是核心企业大概率上会局限在自身供应链内，开展自身行业生态之外的供应链金融业务难度高于银行。因此银行基于商户管理，结算管理和传统的信贷数据的积累，可以实现与核心企业错位的合作和竞争。

供应链内部的物流仓储企业，与供应链金融客户高度重叠，可与银行实现客户共享。金融和物流都是交易中介，金融是付款的中介，物流是付货的中介。物流企业保证货物的存在和交付，无论交易形式如何变化，货物交付才能代表交易的最终完成。

物流企业在服务的过程中有着完整的控货能力。供应链融资的产品运用很多都涉及物流的控制，在这类业务中，物流企业可以充当银行代理人的角色，监管抵质押资产，并就企业的经营活动向银行提供预警。物流外包已成为现代企业扩张到特定发展阶段的趋势性选择，在此趋势下，物流企业物流管理职能，引入金融、增值服务来吸引外包业务， 也可以成为一种有效的竞争策略。而其中物流企业的资源投入并未增加，可以获得物流和动产监管的双重收益。

最后我们来看核心企业经营供应链金融所面临的最大问题即资金问题，其主要依赖自有资金和银行授信，有限的规模限制了供应链融资业务规模的拓展，而如果扩大融资服务范围，企业必须从外部借入高成本资金来满足需求，这又势必将推高借款成本，加大了融资企业的财务负担。P2P 是一种解决方法，然而自建 P2P 平台从民间融资，面临未来可能的高风险与监管压力，而与外部 P2P 贷款公司合作，隐性成本较高。目前 P2P 平台大多缺乏相对可靠、优质的借款项目，因此基于真实交易背景的供应链金融产品或许是未来 P2P 降低利率水平的解决方向。

综上我们可以看出，供应链金融在实行过程中会面临很多不确定的问题，但是随着供应链金融的宣传和推广，在不久的将来，供应链金融会更容易得到认同，上下游中下企业会更愿意分享自己的ERP系统，逐渐实现信息共享。供应链金融的顺利展开需要核心企业与很多协作方，常见的协作方包括物流企业、电商交易平台、征信公司、供应链管理公司、供应链金融解决方案服务商等。只有在各参与主体都积极参与，并愿意把信息在平台上共享才能达到供应链金融的预期。

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