课程详情
层次分析法的概述 层次分析法[1]英文全称是analytical hierarchy process，是在20世纪70年代由美国匹兹堡大学教授T.L.Saaty[2]提出的，是针对定量与定性分析的一种多目标决策的有效分析方法，是针对人们投资决策的一种效率较高的方法。 一般情况下，层次分析法在金融投资决策中的应用步骤如下：首先，递阶层次结构的建立；其次，矩阵对比；再次，权向量的计算和检验；最后，权向量计算与排序[3]。 二、层次分析法在金融投资决策中的基本过程 下面以招商、浦发、民生、华夏、深发展五家上市银行为例进行分析 [4]。 1.递阶层次结构和金融投资模型的建立 通过层次分析法对银行股票的收益进行评估时，需要投资人详细的了解投资问题的研究范围、可供选择项以及影响因素[5]等。在对影响投资人选择投资产品的众多因素进行分析时，需要根据影响因素建立递阶层次结构和金融投资模型。详细情况见图1. 图1 层次结构金融投资模型 在图1中，T——表示最佳的投资目标；B1——表示质量变化；B2——潜在风险；B3——会计政策；B4——股票利率存在的风险； B5——资金成本稳定与优势；B6——股票净回报率。 而M1、M2、M3、M4、M5分别表示招商、浦发、民生、华夏以及深发展。 2.矩阵对比 Saaty以对比后的数值作为相对尺度使用，并两两进行对比，以保证数据资料的真实性与准确性，再通过行业专家[4]对影响因素所具备的重要性之比进行评分。 （1）方案层与准则层的两两矩阵对比R、Q、P。 针对[6]进行一致矩阵的求解，已知：，而，通过对以上可知项的分析可得出：是一致矩阵。 （2） 矩阵同列归一化，以将向量计算简便化。 已知：（j=1，，……6），根据向量M的计算原则，得到排序向量WT=（0.1667 0.1111 0.0556 0.1667 0.2222 0.2777）T,W(0)=（0.1667 0.1111 0.0556 0.1667 0.2222 0.2777）T。 （3）最大特征根的计算 根据上述结果可以得出TW,从而: 3.一致性检验 在一致性检验过程中，以[7]为指标，以为检验系数，如果CR＜0.1的话，就可以断定矩阵具备良好的一致性，通过计算得出CR＜0.1，表示具备良好的一致性。 同理可知，通过构造对矩阵进行判断，以确定准则层与方案层之间的关系与重要性，通过同一种方案对特征根与一致性进行检验。在递阶层次结构中，
