中小企业融资之道

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《中小企业融资之道》课程大纲

冯鹏程老师的课堂以“理论联系实际、讲授与案例相结合、互动式”为宗旨，通过科学完善的课程体系，运用灵活互动的教学方式为学员提供精美丰盛的思想盛宴！

培训大纲：

第一部分 中小企业及其融资难问题
一、中小企业融资现状
（一）中小企业标准
（二）三个80%
（三）内源融资仍为最主要的融资方式
（四）银行贷款是重要的外源融资方式，但获得的信贷支持不够
（五）非正规金融渠道的民间借贷比例较高
二、中小企业融资难在何处
（一）从中小企业自身来看
（二）从银行和担保机构的角度看
（三）从政策和市场机制层面看

第二部分 中小企业融资之道
一、企业发展与资本运作
（一）企业资金的两个循环
（二）企业发展的两种战略
二、中小企业怎样融资？
（一）避开中小企业融资理念的十大误区
（二）中小企业确定融资策略六要素
（三）中小企业融资的具体策略
（四）中小企业融资29种模式

第三部分 中小企业融资创新
一、中小企业融资模式的选择运用
二、中小企业融资模式的组合运用
三、中小企业融资模式的创新
（一）中小企业债权融资模式的创新
（二）中小企业如何与股权投资者打交道
1.资本运营中股权投资者
2.股权投资者的思路
3.项目包装技巧
4.价值评估方法
四、中小企业融资创新离不开政府的大力支持
一、投资决策的四项原则
（一）风险与收益平衡原则
风险损失和机会收益之间的关系互为秤砣，就像一对儿 孪生姐妹，你只要看到其中一个的身材，就可以猜到另一个的体重。
百分之百的利润，就有人敢投机倒把；百分之二百的利润，就有人敢铤而走险；百分之三百的利润，就有人敢杀人越货。也就是说，投资者所冒额外的风险，他就会向你要额外的收益作为补偿，相反，你若给他额外的预期收益，他就甘愿冒额外的风险。
正如我们在击鼓传花游戏中所看到的那样，越先进入这个游戏，就会冒越大的风险，而谁冒了更大的风险，谁就会有更多的收获。这是资本市场上最基本的游戏规则。 
未成之事 求全责备
将成之事 委曲求全
例: 项目初期，投资者投入少，占股多，苛刻 
（二）货币时间价值 
今天的钱比将来的钱值钱
复利驴打滚，贴现率是驴的倒滚翻。 黄世仁们符合国际惯例
现金流量表的优点:
首先，它能够比较客观地体现企业创造价值的能力，这其中包括无形资产创造的价值。一个企业真正的活力并不体现在它拥有多少资产，而体现在它是否具有迅速将资产变现的能力。
其次，现金流量表是一个动态的财务工具，反映的是企业财务状况的纵截面，你可以从一个动态分析中看到企业的发展趋势。
最后，现金流量表遵循的原则是现实发生制，钱没有到账就不能入账，因此做假账的空间不大。

• 中国人在历史上就重农轻商，因此比较看重固定资产而轻视流动资产。在中国，存在着很多有资产无现金的企业，老板开着奔驰加不起油，住着别墅交不起电费。但是他们都可以造出一张漂亮的资产负债表。很多老板一融到资就急着圈地盖厂房，等厂房盖完了，钱也花光了，市场机会也丧失了，还没开业就倒闭。如果他用这笔钱租厂房，早就干起来了。德隆集团，资产负债表上有上千亿元的资产，可是却发不起员工工资。
4.超额利润不可均沾
机会永远属于少数人。萨缪尔森的《经济学》课本。开篇就给我们讲了个故事：大家都在看游行，你若先踮起脚尖，那你就会拥有高度上的优势，你就会占便宜。可是当所有的人都踮起脚尖的时候，大家得到的只是疲劳。
“共同致富”是我们熟悉的政治口号，可是经济学不承认共同致富。
如果一个农民丰收了，那么这个农民会发财，可是如果所有的农民都丰收了，那么所有的农民都会破产。
当北京人都在骑自行车的时候砸锅卖铁你都得买辆汽车，以便跑在群众前面，可是当所有的北京人都开上汽车的时候，你最好还是买辆自行车，以便在汽车被堵在路上的时候照样跑在前面。
巴菲特总是在别人都贪婪的时候恐惧，在别人都恐惧的时候贪婪。
机会不可均沾，意味着群众永远是错的，随大流不会有好下场，最多也只能得到平均利润。只有逆着大多数人的方向，才会有超额利润的机会。
二．投资者选项目标准（超额利润）
（一）产业前景
1.朝阳、夕阳。
• 模拟电视机就是夕阳产业，现在液晶、数码电视机；普通理光照相机就是夕阳产业，数码照相机；自行车是夕阳产业，汽车；缝纫机是夕阳产业。10多年前，谁能看出呼机是夕阳产业？
• 没有任何一个投资者愿意踏上一条正在下沉的船，因此识别夕阳产业是他们的头等大事。
2.政府支持还是限制。
不能逆着政府干，政府永远是对的
例:江苏铁本
3.是否是国民经济的增长点。
踩在国民经济的增长点上，那就好比老虎插上翅膀，国民经济增长多少个百分点，它就水涨船高地增长多少个百分点。旅游业不是新兴产业，却踩在国民经济的增长点上，国民经济每增长一个百分点，旅游业的贡献就占其中的5%。